Caris Life Sciences, Inc. (CAI), một công ty công nghệ sinh học (TechBio) tiên phong trong lĩnh vực y học chính xác, chuẩn bị phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trên sàn Nasdaq vào ngày 18 tháng 6 năm 2025 với mã chứng khoán CAI. Với mục tiêu huy động khoảng 423,5 triệu USD thông qua phát hành 23,5 triệu cổ phiếu ở mức giá 16–18 USD/cổ phiếu, IPO này đang thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh thị trường công nghệ sinh học phục hồi.
Bài viết này IPO-Challenge cung cấp thông tin chi tiết, giúp nhà đầu tư hiểu rõ về cơ hội và rủi ro khi tham gia IPO của CAI.
Tổng quan về Caris Life Sciences
Caris Life Sciences, có trụ sở tại Irving, Texas, được thành lập vào năm 2008 bởi David Dean Halbert, hiện là Chủ tịch kiêm CEO. Công ty chuyên về y học chính xác, sử dụng trí tuệ nhân tạo (AI) và học máy để phân tích dữ liệu phân tử, hỗ trợ chẩn đoán và điều trị ung thư. Các sản phẩm chủ lực bao gồm:
- MI Profile: Dịch vụ phân tích phân tử dựa trên mô, cung cấp thông tin chi tiết về DNA, RNA và protein để hỗ trợ lựa chọn liệu pháp điều trị ung thư.
- Caris Assure™: Xét nghiệm sinh thiết lỏng (liquid biopsy) sử dụng giải trình tự toàn bộ exome (WES) và toàn bộ transcriptome (WTS), ra mắt rộng rãi vào quý 1 năm 2024.
- MI Cancer Seek®: Xét nghiệm chẩn đoán đồng hành được FDA phê duyệt vào tháng 11 năm 2024, kết hợp WES và WTS để xác định bệnh nhân phù hợp với liệu pháp nhắm mục tiêu.
Theo báo cáo tài chính, Caris ghi nhận doanh thu 452,5 triệu USD trong 12 tháng kết thúc ngày 31/3/2025, tăng 34,67% so với năm 2024 (412,26 triệu USD). Tuy nhiên, công ty vẫn lỗ ròng 248,7 triệu USD, phản ánh chi phí nghiên cứu và phát triển (R&D) cao.
Lukas Muehlbauer, nhà phân tích tại IPOX Schuster, nhận định: “Caris sở hữu một trong những cơ sở dữ liệu clinico-genomic lớn nhất thế giới, mang lại lợi thế cạnh tranh trong y học chính xác,”
Chi tiết IPO của Caris Life Sciences
Caris đã nộp hồ sơ IPO với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và dự kiến niêm yết vào ngày 18/6/2025. Các thông tin chính về IPO bao gồm:
- Quy mô phát hành: 23,529,412 cổ phiếu, với tùy chọn mua thêm 3,529,411 cổ phiếu trong vòng 30 ngày.
- Mức giá chào bán: 16–18 USD/cổ phiếu.
- Định giá công ty: Ước tính 5,1–5,35 tỷ USD, thấp hơn đáng kể so với mức 7,83 tỷ USD trong vòng gọi vốn năm 2021.
- Ngân hàng bảo lãnh: Bao gồm BofA Securities, J.P. Morgan, Goldman Sachs, và Citigroup.
- Cam kết đầu tư: Neuberger Berman đã cam kết mua tới 75 triệu USD cổ phiếu trong đợt phát hành này.
- Mục đích sử dụng vốn: Số tiền huy động sẽ được dùng cho vốn lưu động, chi phí vận hành, chi tiêu vốn và các mục đích chung của doanh nghiệp.
Cơ cấu cổ phần kép (dual-class share structure) của Caris cho phép các cổ đông sáng lập giữ quyền biểu quyết cao hơn, điều này có thể ảnh hưởng đến quyền lợi của nhà đầu tư công.
Cơ hội đầu tư
Tiềm năng tăng trưởng của thị trường y học chính xác
Thị trường y học chính xác toàn cầu dự kiến đạt 150 tỷ USD vào năm 2030, nhờ nhu cầu ngày càng tăng về các liệu pháp cá nhân hóa, đặc biệt trong điều trị ung thư. Caris, với cơ sở dữ liệu hơn 580,000 hồ sơ bệnh nhân và hơn 915,000 biến thể di truyền, có vị thế mạnh để tận dụng xu hướng này.
Công nghệ tiên tiến
Caris sử dụng AI và học máy để phân tích dữ liệu đa phương thức, giúp bác sĩ đưa ra quyết định điều trị chính xác hơn. Sự phê duyệt của FDA cho MI Cancer Seek® vào tháng 11/2024 là minh chứng cho khả năng đổi mới của công ty.
Hợp tác chiến lược
Caris hợp tác với các tổ chức nghiên cứu hàng đầu như ECOG-ACRIN và Mayo Clinic, đồng thời vận hành Liên minh Ung thư Chính xác Caris, kết nối với các trung tâm ung thư như Trung tâm Ung thư LSU LCMC. Những mối quan hệ này củng cố vị thế của công ty trong ngành.
Rủi ro cần lưu ý
Tình hình tài chính
Mặc dù doanh thu tăng trưởng ấn tượng, khoản lỗ ròng 248,7 triệu USD trong 12 tháng qua cho thấy Caris vẫn đang đầu tư mạnh vào R&D và mở rộng. Báo cáo kiểm toán đã nêu lo ngại về khả năng “tiếp tục hoạt động” (going concern), một yếu tố nhà đầu tư cần cân nhắc.
Cạnh tranh khốc liệt
Caris đối mặt với sự cạnh tranh từ các công ty như Foundation Medicine, Guardant Health, và Tempus. Những đối thủ này cũng sở hữu công nghệ tiên tiến và cơ sở dữ liệu lớn, có thể thách thức thị phần của Caris.
Kat Liu, Phó Chủ tịch IPOX Schuster, cảnh báo: “Nhà đầu tư cần thận trọng với cấu trúc cổ phần kép của Caris, vì nó có thể hạn chế quyền biểu quyết và ảnh hưởng đến lợi ích dài hạn,”
Phụ thuộc vào nhà thanh toán
Doanh thu của Caris phụ thuộc vào một số lượng nhỏ các nhà thanh toán lớn (payers), điều này tạo rủi ro tập trung nếu các hợp đồng này bị gián đoạn.
Biến động định giá
Định giá IPO 5,1–5,35 tỷ USD thấp hơn so với mức 7,83 tỷ USD năm 2021, phản ánh điều kiện thị trường khó khăn. Nhà đầu tư cần chuẩn bị cho khả năng biến động giá cổ phiếu sau IPO.
Lời khuyên cho nhà đầu tư
- Nghiên cứu kỹ bản cáo bạch: Xem xét kỹ lưỡng bản cáo bạch IPO (liên hệ BofA Securities tại [email protected] hoặc J.P. Morgan tại [email protected]) để hiểu rõ chiến lược, rủi ro và kế hoạch sử dụng vốn của Caris.
- Đánh giá dài hạn: Y học chính xác là ngành có tiềm năng lớn, nhưng cần kiên nhẫn vì Caris có thể chưa sinh lời ngay.
- Phân bổ vốn hợp lý: Do rủi ro tài chính và cạnh tranh, nhà đầu tư nên phân bổ một phần nhỏ danh mục cho CAI, tránh đặt cược lớn.
- Theo dõi sau IPO: Giá cổ phiếu có thể biến động mạnh trong những tuần đầu. Nhà đầu tư nên theo dõi hiệu suất và tin tức từ Caris để điều chỉnh chiến lược.
Kết luận
IPO của Caris Life Sciences là cơ hội hấp dẫn để đầu tư vào một công ty dẫn đầu trong y học chính xác, với tiềm năng thay đổi cách tiếp cận điều trị ung thư. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ các rủi ro như lỗ vận hành, cạnh tranh và cơ cấu cổ phần kép. Với sự chuẩn bị kỹ lưỡng và chiến lược quản lý rủi ro, CAI có thể là một lựa chọn đáng cân nhắc trong danh mục đầu tư dài hạn.
