AIRO Group Holdings, Inc. (AIRO) đã tạo nên làn sóng trên thị trường tài chính với đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trên sàn Nasdaq, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong lĩnh vực công nghệ hàng không vũ trụ và quốc phòng. Với mức giá IPO 10 USD/cổ phiếu và huy động được 60 triệu USD, AIRO đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư nhờ vào tiềm năng tăng trưởng trong các lĩnh vực như máy bay không người lái (drone), hàng không điện tử (avionics), đào tạo và vận tải hàng không điện (eVTOL).
Bài viết này Ipo-Challenge sẽ phân tích chi tiết về IPO của AIRO, cung cấp thông tin cần thiết cho các nhà đầu tư muốn tham gia, từ tổng quan công ty, chi tiết IPO, rủi ro, cơ hội, đến các yếu tố tài chính và chiến lược cần xem xét.
Tổng quan về AIRO Group Holdings, Inc.
AIRO Group Holdings, Inc. là một công ty công nghệ hàng không vũ trụ và quốc phòng, được thành lập vào năm 2021 và có trụ sở chính tại Albuquerque, New Mexico. Công ty hoạt động thông qua bốn phân khúc chính:
- Máy bay không người lái (Drones): Phát triển và sản xuất các thiết bị bay không người lái phục vụ giám sát, hậu cần và ứng dụng chiến thuật. Các sản phẩm drone của AIRO đã được thử nghiệm và triển khai tại châu Âu và trong xung đột Ukraine, với khả năng tích hợp trí tuệ nhân tạo (AI) giúp tăng hiệu quả hoạt động.
- Hàng không điện tử (Avionics): Thông qua công ty con Aspen Avionics, AIRO cung cấp các hệ thống điều hướng, liên lạc và hiển thị tích hợp cho máy bay quân sự, hàng không dân dụng và eVTOL.
- Đào tạo (Training): Cung cấp các dịch vụ đào tạo phi công quân sự và dân sự, bao gồm hỗ trợ không chiến, huấn luyện mô phỏng và dịch vụ liên lạc mặt đất.
- Vận tải hàng không điện (Electric Air Mobility): Phát triển máy bay cất cánh và hạ cánh thẳng đứng chạy điện (eVTOL), nhắm đến thị trường vận tải hàng không đô thị, dự kiến đạt giá trị 163 tỷ USD vào năm 2030.
Sứ mệnh của AIRO là tích hợp công nghệ tiên tiến, từ AI đến các hệ thống tự động, để tạo ra các giải pháp hàng không vũ trụ bền vững và hiệu quả. Công ty có hoạt động tại nhiều địa điểm quốc tế, bao gồm New Mexico, Canada và Đan Mạch, mang lại lợi thế về chuỗi cung ứng và quy định.
Chi tiết IPO của AIRO Group Holdings
AIRO Group Holdings đã công bố IPO vào ngày 10/04/2025, với kế hoạch phát hành 5 triệu cổ phiếu trong khoảng giá từ 14 đến 16 USD/cổ phiếu, định giá công ty ở mức khoảng 398 triệu USD ở mức giá cao nhất trong khoảng. Tuy nhiên, vào ngày 12/06/2025, công ty đã điều chỉnh, tăng quy mô IPO lên 6 triệu cổ phiếu và định giá ở mức 10 USD/cổ phiếu, thấp hơn dự kiến ban đầu, huy động được 60 triệu USD. Công ty cũng cấp cho các nhà bảo lãnh phát hành quyền chọn mua thêm 900.000 cổ phiếu trong vòng 30 ngày để đáp ứng nhu cầu vượt mức.
Cổ phiếu của AIRO đã tăng vọt 140% trong ngày giao dịch đầu tiên vào 13/06/2025, đạt mức 24 USD/cổ phiếu, với thời điểm cao nhất tăng tới 291%, đưa giá trị vốn hóa thị trường lên khoảng 622 triệu USD. Sự tăng giá mạnh mẽ này phản ánh sự nhiệt tình của nhà đầu tư đối với các công ty trong lĩnh vực hàng không vũ trụ và quốc phòng, đặc biệt trong bối cảnh nhu cầu về công nghệ drone và eVTOL tăng cao.
Mục đích sử dụng vốn từ IPO
Theo hồ sơ gửi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), AIRO dự định sử dụng số tiền thu được từ IPO như sau:
- 31% (khoảng 23,4 triệu USD): Thanh toán các khoản nợ lãi suất cao, giúp cải thiện tình hình tài chính.
- Phần còn lại: Đầu tư vào nghiên cứu và phát triển (R&D) cho các dự án eVTOL, mở rộng các phân khúc kinh doanh và chi phí hoạt động chung.
Việc tập trung vào giảm nợ và đầu tư R&D cho thấy AIRO đang cố gắng cân bằng giữa ổn định tài chính ngắn hạn và tăng trưởng dài hạn, đặc biệt trong lĩnh vực eVTOL đầy cạnh tranh.
Rủi ro khi đầu tư vào IPO của AIRO
Mặc dù IPO của AIRO cho thấy tiềm năng lớn, các nhà đầu tư cần cân nhắc một số rủi ro quan trọng:
- Tình trạng chưa có lợi nhuận: AIRO hiện đang hoạt động ở trạng thái lỗ và có thể tiếp tục như vậy trong thời gian tới do chi phí R&D và mở rộng quy mô cao. Điều này có thể gây áp lực lên giá cổ phiếu trong dài hạn nếu công ty không đạt được lợi nhuận như kỳ vọng.
- Cạnh tranh khốc liệt: Ngành hàng không vũ trụ và quốc phòng, đặc biệt là phân khúc eVTOL, có sự cạnh tranh mạnh mẽ từ các đối thủ như Archer Aviation, Joby Aviation và Vertical Aerospace Group. Những công ty này cũng đang đối mặt với thách thức về lợi nhuận, làm tăng rủi ro cho AIRO.
- Phụ thuộc vào khách hàng lớn: AIRO có rủi ro tập trung khách hàng, đặc biệt trong phân khúc quốc phòng, nơi các hợp đồng lớn từ chính phủ hoặc tổ chức như NATO đóng vai trò quan trọng. Mất một hợp đồng lớn có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến doanh thu.
- Biến động thị trường: IPO của AIRO diễn ra trong bối cảnh thị trường biến động, với các yếu tố như chính sách thương mại của chính quyền Trump (đặc biệt là lệnh tạm dừng thuế quan 90 ngày) và căng thẳng địa chính trị (Iran-Israel). Những yếu tố này có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư.
John Smith, Chuyên gia phân tích IPO tại Renaissance Capital: “AIRO Group Holdings đang bước vào một thị trường IPO đầy thách thức, nhưng sự tăng trưởng 140% trong ngày đầu tiên cho thấy niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư vào tiềm năng của công nghệ drone và eVTOL. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần thận trọng với tình trạng chưa có lợi nhuận và sự cạnh tranh gay gắt trong ngành.”
Cơ hội đầu tư
Bất chấp các rủi ro, AIRO mang lại nhiều cơ hội hấp dẫn cho nhà đầu tư:
- Tăng trưởng ngành hàng không vũ trụ: Nhu cầu về công nghệ drone và eVTOL đang tăng mạnh, đặc biệt trong lĩnh vực quốc phòng và vận tải đô thị. Các drone của AIRO đã được sử dụng trong các hoạt động quân sự tại Ukraine, chứng minh khả năng ứng dụng thực tiễn.
- Lợi thế địa lý và quy định: Với hoạt động tại Mỹ, Canada và Đan Mạch, AIRO có thể tận dụng các quy định thuận lợi và chuỗi cung ứng đa dạng để giảm thiểu rủi ro từ thuế quan hoặc hạn chế nhập khẩu.
- Hỗ trợ từ chính phủ: Các đơn đặt hàng từ NATO và tiềm năng hợp đồng với Bộ Quốc phòng Mỹ trong tương lai (dự kiến được chứng nhận trong 6 tháng) mang lại triển vọng doanh thu ổn định.
- Sự tự tin từ nội bộ: Chủ tịch điều hành Chirinjeev Kathuria đã bày tỏ ý định mua tới 5 triệu USD cổ phiếu trong IPO, thể hiện niềm tin mạnh mẽ vào triển vọng của công ty.
Emily Chen, Nhà phân tích ngành hàng không vũ trụ tại Bloomberg Intelligence: “Việc AIRO định vị mình như một công ty tích hợp công nghệ AI vào drone và eVTOL là một điểm sáng. Nếu họ có thể tận dụng được các hợp đồng quốc phòng và mở rộng thị phần trong thị trường eVTOL, đây có thể là một khoản đầu tư dài hạn đầy hứa hẹn.”
Phân tích tài chính
Dựa trên hồ sơ SEC, AIRO cho thấy tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ nhưng vẫn đối mặt với thách thức về lợi nhuận. Các chỉ số tài chính chính bao gồm:
- Doanh thu: Tăng trưởng đều qua các năm, chủ yếu từ phân khúc drone và avionics.
- Tỷ suất lợi nhuận: Hiện ở mức âm do chi phí R&D và vận hành cao.
- Nợ: Một phần đáng kể của khoản nợ lãi suất cao sẽ được thanh toán từ nguồn vốn IPO, giúp cải thiện cấu trúc vốn.
So với các đối thủ như Archer Aviation (ACIA) và Joby Aviation (JOBY), AIRO có quy mô nhỏ hơn nhưng được hưởng lợi từ danh mục đa dạng hơn, bao gồm cả quốc phòng và hàng không dân dụng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ khả năng sinh lời của công ty trong 12-18 tháng tới, khi các khoản đầu tư R&D bắt đầu mang lại kết quả.
Lời khuyên cho nhà đầu tư
- Đánh giá dài hạn: IPO của AIRO phù hợp với các nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro cao và tầm nhìn dài hạn, đặc biệt là những người tin tưởng vào tiềm năng của thị trường eVTOL và drone.
- Theo dõi hợp đồng quốc phòng: Các hợp đồng tiềm năng với NATO và Bộ Quốc phòng Mỹ sẽ là yếu tố then chốt thúc đẩy doanh thu.
- Quản lý rủi ro: Do tính chất chưa có lợi nhuận và cạnh tranh cao, nhà đầu tư nên phân bổ vốn hợp lý, tránh đặt cược quá lớn vào một cổ phiếu duy nhất.
- Cập nhật thông tin: Theo dõi các báo cáo tài chính hàng quý và tin tức về tiến độ R&D, đặc biệt trong phân khúc eVTOL.
Kết luận
IPO của AIRO Group Holdings là một cơ hội hấp dẫn nhưng không kém phần rủi ro trong bối cảnh thị trường hàng không vũ trụ đang phát triển nhanh chóng. Với mức tăng giá cổ phiếu ấn tượng trong ngày đầu tiên và danh mục sản phẩm đa dạng, AIRO có tiềm năng trở thành một nhân tố quan trọng trong ngành. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng về tình trạng chưa có lợi nhuận, cạnh tranh khốc liệt và các yếu tố địa chính trị.
Bằng cách đánh giá cẩn thận và theo dõi sát sao, nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định sáng suốt để tận dụng tiềm năng của AIRO trong dài hạn.
